巴菲特宣布将退休，首次明确批评贸易战

澎湃新闻 综合报道

当地时间5月3日，央视记者获悉，美国投资人沃伦·巴菲特当日在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上宣布，他计划在年底退休，震惊了在场的股东。

巴菲特表示，他将向伯克希尔·哈撒韦公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔在年底接任首席执行官的职位，称他认为格雷格担任公司首席执行官的时机已经成熟。

沃伦·巴菲特

据美联社报道，巴菲特在长达五个小时的问答环节结束后宣布了这一消息，且没有回答任何相关问题。巴菲特表示，董事会成员中唯一知道此事的只有他的两个孩子霍华德·巴菲特和苏茜·巴菲特。

格雷格·阿贝尔

多年来，阿贝尔一直是巴菲特指定的继任者，但人们一直认为，他要等到巴菲特去世后才会接任。此前，94岁的巴菲特一直表示自己没有退休计划。

许多投资者表示，他们相信阿贝尔能够出色地管理伯克希尔·哈撒韦公司，但他在公司的现金投资方面表现如何仍有待观察。

巴菲特则表示，他无意出售伯克希尔·哈撒韦公司的任何股份，最终会把它们捐出去。

5月3日，2025年巴菲特股东大会召开前夕，伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）例行发布了2025年一季报。

财报显示，伯克希尔2025年第一季度营收为897.25亿美元，上年同期营收为898.69亿美元，小幅下降；净利润46.03亿美元，同比减少64%，上年同期盈利127.02亿美元；第一季度投资净亏损50.38亿美元，上年同期盈利14.8亿美元。

巴菲特最为关注的营运利润方面，伯克希尔今年一季度的营运利润为96.41亿美元，去年同期为112.22亿美元，同比下跌14%。分业务来看，公司铁路业务利润达12.14亿美元，去年同期为11.43亿美元；能源业务利润达10.97亿美元，去年同期为7.17亿美元；制造、服务和零售业务利润达30.6亿美元，去年同期为30.88亿美元；保险投资业务收益为13.36亿美元，去年同期收益为25.98亿美元，部分原因是涉及加州野火相关的税后损失。

伯克希尔财报还显示，截至3月31日，其权益投资的总公允价值的69%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。其中，持有1.516亿股美国运通公司普通股，占美国运通的21.6%；持有西方石油（Occidental）28.2%的流通普通股。

截至2025年一季度末，伯克希尔持有的固定收益证券投资公允价值达150.35亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为40.42亿美元、94.52亿美元、15.41亿美元。

除了继续购买美国短期国债外，伯克希尔在一季度也在继续抛股票。财报显示，伯克希尔在今年一季度总共出售价值47亿美元的证券，实现投资利润3.71亿美元。与此同时，伯克希尔今年第一季度投资净亏损50.38亿美元，而上年同期盈利14.8亿美元。

同时，今年一季度，伯克希尔未进行股票回购。从2024年三季度开始，伯克希尔就暂停了股票回购操作。

特别值得一提的是，伯克希尔今年前三个月依然处于囤积现金的模式，截至2025年一季度末，伯克希尔持有的现金、现金等价物以及短期国债总额进一步升至3477亿美元，去年末的数字为3342亿美元，再次创下历史新高。

在财报中，该公司也一再表达了对当前市场不确定的担忧。

“我们的定期运营业绩可能在未来受到持续的宏观经济和地缘政治事件的影响，以及行业或公司特定因素或事件变化的影响。2025年，包括国际贸易政策和关税在内的这些事件的变化速度有所加快。这些事件的最终结果仍存在相当大的不确定性。”财报中这样写道。

财报还称：“我们目前无法可靠地预测对我们业务的潜在影响，无论是通过产品成本、供应链成本和效率的变化，还是客户对我们产品和服务需求的变化。”

当地时间3日，伯克希尔·哈撒韦公司公布了2025年第一季度财报，显示运营利润较去年同期大幅下滑。该公司业务涵盖保险、运输、能源、零售等多个领域，并警告称关税可能会进一步影响利润。

报告显示，伯克希尔的运营利润在2025年第一季度下降了14%，从2024年同期的112.2亿美元降至96.4亿美元。此次利润大幅下滑，主要受到保险承保利润暴跌48.6%的影响。美元贬值也对公司业绩造成了冲击。

伯克希尔在财报中表示，美国总统特朗普推行的关税政策及其他地缘政治风险，令该集团所处的经营环境充满不确定性，目前无法预测关税可能带来的具体影响。

对此，巴菲特在股东大会上对上万名股东表示，美国不应像总统特朗普那样“将贸易当作武器”，通过加征关税激怒全球。他指出，这种做法已经扰乱了全球市场。

“在我看来，这是一个重大错误，”巴菲特表示，“当你让75亿人对你不满，而你那3亿人却在炫耀自己的成就，这并不是明智之举。”

虽然巴菲特认为实现国际贸易平衡是理想目标，但他并不认同特朗普以大范围征收关税的方式来推动贸易政策。他表示，世界在更多国家实现繁荣的情况下将更加安全。

“我们应该与世界其他国家开展贸易——我们做我们最擅长的事，他们做他们最擅长的事。”巴菲特说道。

在谈及对日本的投资时，巴菲特表示，希望能持有日本贸易公司股票至少50年，短期内不会改变想法。

巴菲特说，大概在六年前，关注到日本五大商社，当时它们的股票价格低到有点荒唐，关注得越多越来越喜欢这五家公司，“它们的价格非常的接近我们想要的价格，我可以代表格雷格和其他人来说，在未来的五十年希望公司是由他来经营的，我们不会卖这些股票。”

巴菲特接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）也表示，他与这五家公司一年至少会开会一两次，打算继续持有这些商社的股票五十到六十年，并希望与他们建立长期且深厚的合作关系。

巴菲特进一步表示，这些商社的文化和习惯与伯克希尔不同，经营方式也有所差异，但正因为如此，更珍视这段合作。

“虽然伯克希尔主要专注于美国市场，但有一个很小但却很重要的例外，那就是我们在日本不断增长的投资。”在2025年的股东信中，巴菲特专门用一个章节谈及在日本的投资。

截至2024年底，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本为138亿美元，市场价值达到235亿美元。对于在日本的投资，巴菲特表示很喜欢，他预期2025年从日本投资中获得的股息收入将达到约8.12亿美元，而日元债的利息成本约为1.35亿美元。

巴菲特强调，对这五家公司的持股是长期的，伯克希尔承诺支持这些公司的董事会。一开始，他曾同意将伯克希尔的持股保持在每家公司股份的10%以下。但当接近这个上限时，这五家公司同意适度放松持股上限。随着时间的推移，未来可能会看到伯克希尔对所有五家公司的持股比例有所增加。巴菲特预计，阿贝尔和他的继任者将长期持有这些日本资产，并且伯克希尔未来可能会与这五家公司展开更多合作。

需要说明的是，伯克希尔是通过发行日元债来购买日股，所以不受汇率浮动的影响。而在今年当地时间4月11日，美国证券交易委员会披露的文件显示，伯克希尔定价发行了总额为900亿日元（约合6.29亿美元）的6笔日元债券。

巴菲特表示，伯克希尔在2019年7月首次购买了日本五大商社的股票。当时仅仅翻阅了它们的财务报表，便对其极低的股价感到震惊。随着时间推移，伯克希尔对这些公司的欣赏与日俱增。

（综合 孙铭蔚/澎湃新闻、央视新闻）

本期编辑 邹姗